华尔街日报-中国低通胀局面持续消费依旧不振
May 13, 2024 1 min 28 words
这篇报道主要谈论中国4月份的经济数据，包括居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）等。报道指出，CPI小幅上涨，PPI连续19个月下降，显示出中国经济面临的低通胀压力。同时，报道提到“五一”假期出游和汽车销售数据不理想，以及房地产市场的持续低迷，认为中国政府刺激经济的措施效果有限。 评论：该报道在描述事实的基础上进行了较为中立的分析，但存在一定偏见。例如，报道忽视了中国政府刺激经济的其他举措，如加快政府发债降低利率和银行存款准备金率等，而过于强调房地产市场和消费刺激措施。此外，报道没有提到全球经济放缓大宗商品价格下跌等外部因素对中国经济的影响，而过于强调中国内部问题。需要注意的是，该报道发表在劳动节假期之后，可能没有全面反映中国经济的长期趋势。总体而言，该报道对中国经济的描述较为负面，但部分观点有待商榷。
在刚刚过去的劳动节假期中，尽管出游人数增加，但与往年相比，中国游客的平均消费却有所下降。
图片来源：Li Xin/Zuma Press
与此同时，中国房地产行业的持续滑坡基本没有见底迹象。克而瑞(China Real Estate Information Corp.)的非官方数据显示，中国百强房企4月份实现操盘销售额430亿美元，同比下降45%。该指标环比下降13%，并且比2020年底房地产市场开始下滑时的水平低约20%。
中国高层领导人在上上周的中央政治局会议上承认国内需求不足，承诺加快政府发债，并呼吁进一步降低利率及银行存款准备金率。
不过经济学家表示，激进货币宽松政策空间有限。中国央行也公开淡化了这种可能性，经济学家认为这是出于对汇率贬值影响以及银行利润率可能受到挤压的担心。
经济学家认为，房地产行业的复苏是提振消费者信心的关键。上上周的中央政治局会议在房地产相关表述中提出，要统筹研究消化存量房产。这为中国一些大城市开启新一轮的房地产宽松政策铺平了道路。就在上周，两个省会城市杭州和西安已分别取消了所有住房限购举措。
在上述中央政治局会议上，官员们没有宣布对消费支出提供直接支持的计划。不过，他们强调了旨在鼓励家庭更换汽车和家用电器的以旧换新计划以及引导工厂更新设备的政策举措。
但经济学家对于这些政策在刺激消费方面所能起到的作用仍然持怀疑态度，因为以前实施过类似的以旧换新计划，效果并不理想。一些经济学家认为，这项政策甚至可能鼓励中国制造商扩大生产，从而加剧投资与消费之间的结构性失衡，而这正是他们认为中国出现低通胀局面的原因。
剔除食品和能源等波动较大的类别后，中国4月核心CPI涨幅从3月的0.6%上升至0.7%。4月份食品价格下降2.7%，降幅与3月份持平。4月份非食品价格上涨0.9%，3月份为上涨0.7%。